12月12日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論通過(guò)了《“十二五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）。《規(guī)劃》明確了發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的主要目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)和保障措施。提出了構(gòu)建循環(huán)型工業(yè)體系和農(nóng)業(yè)體系，構(gòu)建循環(huán)型服務(wù)業(yè)體系，以及開(kāi)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范行動(dòng)等四個(gè)方面的要求。
今年3月，國(guó)家相關(guān)部門(mén)已公布了第一批23項(xiàng)工業(yè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)重大示范工程的名單。據(jù)了解，到2015年，我國(guó)資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)規(guī)模可能將超過(guò)萬(wàn)億元產(chǎn)值。本版根據(jù)《規(guī)劃》的主要目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)，對(duì)新能源、化工、環(huán)保、新材料、有色金屬等5大受益行業(yè)進(jìn)行梳理分析，挖掘其中的投資機(jī)會(huì)，供廣大讀者參考。
新能源 進(jìn)入快速發(fā)展階段
在產(chǎn)業(yè)政策扶持下，循環(huán)經(jīng)濟(jì)概念的相關(guān)產(chǎn)業(yè)將面臨良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。其中，新能源板塊，如太陽(yáng)能、風(fēng)能、地?zé)岬仍偕茉葱袠I(yè)將從中明顯受益。
太陽(yáng)能：2013年中期有望迎來(lái)供需重回平衡，企業(yè)盈利出現(xiàn)拐點(diǎn)。我國(guó)政府支持可再生能源發(fā)展、啟動(dòng)光伏內(nèi)需的態(tài)度已十分明確。分人士預(yù)計(jì)，雖然之前太陽(yáng)能行業(yè)“十二五”規(guī)劃中確定到2015 年太陽(yáng)能裝機(jī)達(dá)到21GW以上，但是，目前由于分布式和地面大型電站的推廣，其規(guī)劃有可能被上調(diào)到更高的水平。代表股票為天威保變、特變電工、湘電股份、金山股份、風(fēng)帆股份、陽(yáng)光電源、隆基股份、亞瑪頓、南都電源等。
風(fēng)能：隨著各項(xiàng)優(yōu)惠政策的落實(shí)，“十二五”期間，可再生能源將進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展階段。從今年對(duì)風(fēng)電行業(yè)的政策導(dǎo)向上堅(jiān)持了“嚴(yán)控建設(shè)，加大接入投入”的主基調(diào)。從近期密集出臺(tái)的政策來(lái)看，今年風(fēng)電接入進(jìn)入全面建設(shè)期的方向基本已經(jīng)確立。分析人士認(rèn)為，風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商將是最為直接的受益者，建議關(guān)注港股上市的風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商包括龍?jiān)措娏Γ袊?guó)風(fēng)電；在風(fēng)電相關(guān)電力電子領(lǐng)域，關(guān)注的標(biāo)的為思源電氣，榮信股份，國(guó)電南瑞。
地?zé)幔耗壳笆褂脺\層地?zé)岬穆窆艹杀疽廊槐容^高，而利用污水、工業(yè)余熱、地?zé)峋酂岬绕渌绞降某杀据^低，實(shí)際需求正在快速放大。分析人士認(rèn)為，地源熱泵在“十二五”期間有望得到進(jìn)一步推廣，市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)720億元。代表性公司有：漢鐘精機(jī)、大冷股份、常發(fā)股份等。
部分新能源股昨日行情一覽
證券代碼 證券名稱 收盤(pán)價(jià)（元） 漲跌幅（%） 12月4日以來(lái)漲幅（%） 成交金額（萬(wàn)元） 市盈率(TTM)（倍） 三季度每股收益（元） DDE大單凈額
（萬(wàn)元）
300274.SZ 陽(yáng)光電源 7.73 4.04 16.42 5,955.35 20.19 0.19 816.78
000609.SZ 綿世股份 6.28 3.46 21.71 9,916.48 50.20 0.07 795.89
600598.SH 北大荒 7.69 2.53 11.13 23,552.22 29.51 0.19 4,188.94
000811.SZ 煙臺(tái)冰輪 6.44 0.94 14.18 12,331.06 16.94 0.32 -440.18
601179.SH 中國(guó)西電 3.36 0.90 4.67 2,952.60 - -0.03 232.95
600191.SH 華資實(shí)業(yè) 5.59 0.36 4.68 2,534.05 - -0.08 17.33
000952.SZ 廣濟(jì)藥業(yè) 5.45 0.18 3.81 1,079.27 - -0.19 0.68
000691.SZ 亞太實(shí)業(yè) 5.54 0.18 5.12 985.37 176.36 0.00 -237.38
600011.SH 華能?chē)?guó)際 6.83 0.15 2.09 12,276.78 23.69 0.30 709.47
化工 產(chǎn)業(yè)升級(jí)有望加速
12日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論通過(guò)《“十二五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，提出構(gòu)建循環(huán)型工業(yè)體系，在工業(yè)領(lǐng)域全面推行循環(huán)型生產(chǎn)方式，促進(jìn)清潔生產(chǎn)、源頭減量，實(shí)現(xiàn)能源梯級(jí)利用、水資源循環(huán)利用、廢物交換利用等。
分析人士指出，循環(huán)經(jīng)濟(jì)是—種開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化組合是關(guān)鍵。對(duì)于化工行業(yè)來(lái)說(shuō)，只要是利用上游的產(chǎn)品來(lái)延伸產(chǎn)業(yè)鏈、實(shí)現(xiàn)接續(xù)，呈現(xiàn)出企業(yè)間產(chǎn)品、副產(chǎn)品、廢棄物的相互利用，避免出現(xiàn)高能耗、高污染，就可視為產(chǎn)業(yè)的延伸，就可視為循環(huán)經(jīng)濟(jì)。
對(duì)于個(gè)股來(lái)說(shuō)，三友化工受益明顯，循環(huán)經(jīng)濟(jì)有望降低公司成本。公司已經(jīng)把純堿、氯堿、粘膠、有機(jī)硅幾大業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合在一起,各條產(chǎn)業(yè)鏈的副產(chǎn)品循環(huán)利用，其循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式在業(yè)內(nèi)獨(dú)具特色，在未來(lái)發(fā)展中必然大幅受益政策支持。
宏源證券指出，公司已經(jīng)建立起一套完整的循環(huán)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)模式，把各條產(chǎn)業(yè)鏈的副產(chǎn)品循環(huán)利用。通過(guò)循環(huán)經(jīng)濟(jì)，降低了公司的生產(chǎn)成本，提高了效益，對(duì)于整體資源的高效利用也同時(shí)提升了公司的價(jià)值。三友化工獨(dú)特的循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式也得到市場(chǎng)主流機(jī)構(gòu)的青睞，受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境轉(zhuǎn)好等因素影響，公司的業(yè)績(jī)彈性將得到逐步體現(xiàn)，目前市場(chǎng)對(duì)于公司2013年的每股收益一致預(yù)期達(dá)到0.18元，較2012年每股收益一致預(yù)期0.05元大幅提升超過(guò)200%。 節(jié)能環(huán)保 三大子行業(yè)機(jī)會(huì)顯著 發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容，是建設(shè)可持續(xù)發(fā)展社會(huì)的關(guān)鍵一環(huán)。分析人士指出，循環(huán)經(jīng)濟(jì)與節(jié)能環(huán)保、美麗中國(guó)等概念一脈相承，彼此之間聯(lián)系緊密。 考慮到《規(guī)劃》的出臺(tái)對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)，短期可關(guān)注節(jié)能環(huán)保等相關(guān)概念股。
未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力將來(lái)自戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，而節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)本就在“十二五”規(guī)劃中被列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首，節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境已經(jīng)成為了我國(guó)的一項(xiàng)基本國(guó)策。
相關(guān)人士指出，可從污水、廢水凈化處理利用，固體廢物處理利用和廢氣處理利用三大子行業(yè)來(lái)把握環(huán)保行業(yè)的投資價(jià)值。
從污水、廢水凈化處理子行業(yè)來(lái)看，由于社會(huì) 生產(chǎn)、生活與水密切相關(guān)，因此，水處理領(lǐng)域涉及的應(yīng)用范圍十分廣泛，構(gòu)成了一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。
從固體廢物處理子行業(yè)來(lái)看，新方案新增以建筑廢物、煤矸石為原料生產(chǎn)的建筑砂石骨料和垃圾處理、污泥處理處置等勞務(wù)免征增值稅的產(chǎn)品。
從廢氣處理子行業(yè)來(lái)看，今年1月1日起實(shí)施的新修訂的《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》，新標(biāo)準(zhǔn)將形成脫硝、脫硫和除塵等環(huán)保治理和設(shè)備制造行業(yè)約2600億元的市場(chǎng)規(guī)模。
湘財(cái)證券表示，節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，可重點(diǎn)關(guān)注污水、垃圾處理、火電廠煙氣脫硫脫硝、危險(xiǎn)廢物及醫(yī)療廢物處理處臵；環(huán)保技術(shù)與裝備方面關(guān)注膜技術(shù)與環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備的發(fā)展。建議關(guān)注的公司為碧水源、龍?jiān)醇夹g(shù)和維爾利。 部分節(jié)能環(huán)保股昨日行情一覽 證券代碼 證券名稱 收盤(pán)價(jià)（元） 漲跌幅（%） 12月4日以來(lái)漲幅（%） 成交金額（萬(wàn)元） 市盈率(TTM)（倍） 三季度每股收益（元） DDE大單凈額（萬(wàn)元）
300249.SZ 依米康 11.44 10.00 17.33 1,955.07 29.56 0.26 580.50
600268.SH 國(guó)電南自 5.39 4.05 16.67 6,804.09 27.26 0.01 52.42
600555.SH 九龍山 3.07 2.68 10.83 5,006.25 - 0.00 1,557.80
900955.SH 九龍山B 0.32 1.59 6.33 226.96 - 0.00 2.87
002163.SZ 中航三鑫 3.23 1.25 9.86 1,277.79 - -0.09 72.75
000409.SZ ST泰復(fù) 9.85 1.23 17.12 4,962.16 376.37 0.00 -421.52
300145.SZ 南方泵業(yè) 17.49 0.98 7.37 3,371.33 21.79 0.58 -85.32
000811.SZ 煙臺(tái)冰輪 6.44 0.94 14.18 12,331.06 16.94 0.32 -440.18
新材料 鋰電行業(yè)景氣企穩(wěn) 發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大戰(zhàn)略任務(wù)，是推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑和基本方式。分析人士指出，今后或?qū)⒋龠M(jìn)高消耗，高污染產(chǎn)業(yè)的更新?lián)Q代，加大對(duì)具備循環(huán)經(jīng)濟(jì)特征、節(jié)能環(huán)保的新材料行業(yè)的扶持力度。
國(guó)家“十二五”規(guī)劃提出重點(diǎn)培育和發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，新材料產(chǎn)業(yè)首當(dāng)其沖，是未來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱和先導(dǎo)。規(guī)劃提出，在“十二五”期間，新材料產(chǎn)業(yè)作為其他戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和先導(dǎo)，其總產(chǎn)值將在2015 年達(dá)到2 萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)將超過(guò)25%。
建筑能耗、工業(yè)能耗、交通能耗是我國(guó)三大能源消耗，其中建筑占比46.7%，是社會(huì)最大能耗，墻體流失能量最多，占建筑能耗一半。從墻體絕熱保溫效果上看，聚氨酯硬泡材料的節(jié)能和環(huán)保特性都絕對(duì)領(lǐng)先于礦物棉等無(wú)機(jī)材料，是建筑保溫材料的最優(yōu)選擇。預(yù)計(jì)全球聚氨酯將保持3%的年均增長(zhǎng)率，到2016 年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)到2120 萬(wàn)噸左右，亞太地區(qū)的市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)增長(zhǎng)到60%，目前我國(guó)的聚氨酯產(chǎn)量已位居世界第一。
中原證券表示，鋰離子電池需求仍以傳統(tǒng)儲(chǔ)能為主，新能源汽車(chē)進(jìn)展低于預(yù)期；板塊業(yè)績(jī)略有改善，盈利能力有企穩(wěn)跡象。預(yù)計(jì)2013年傳統(tǒng)儲(chǔ)能用鋰電池需求增長(zhǎng)動(dòng)力在于智能終端，規(guī)模儲(chǔ)能在新能源與智能電網(wǎng)領(lǐng)域潛力巨大；國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)龍頭銷(xiāo)量增速將顯著提升，模式確定與政策扶持將助推新能源汽車(chē)發(fā)展。投資主線為關(guān)注估值顯著回落、盈利能力企穩(wěn)的細(xì)分領(lǐng)域，以及事件驅(qū)動(dòng)下的投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注新宙邦、江蘇國(guó)泰和杉杉股份。 部分新材料股昨日行情一覽 證券代碼 證券名稱 收盤(pán)價(jià)（元） 漲跌幅（%） 12月4日以來(lái)漲幅（%） 成交金額 市盈率(TTM)（倍） 三季度每股收益（元） DDE大單凈額
（萬(wàn)元） （萬(wàn)元）
002392.SZ 北京利爾 7.30 6.10 34.19 22,152.76 31.94 0.17 -1,446.03
600223.SH 魯商置業(yè) 5.32 4.52 11.06 11,890.47 23.81 0.05 1,014.40
600299.SH 藍(lán)星新材 5.33 4.51 17.66 4,372.30 - -1.59 144.66
002129.SZ 中環(huán)股份 12.50 2.46 8.89 2,920.31 - 0.00 154.57
600063.SH 皖維高新 2.59 1.57 10.21 10,562.48 - -0.02 1,468.22
000988.SZ 華工科技 5.02 0.20 14.61 7,125.56 29.95 0.16 -652.03
002450.SZ 康得新 21.19 0.09 6.70 4,890.35 40.13 0.53 -268.63
600458.SH 時(shí)代新材 12.51 0.08 13.01 10,768.01 39.35 0.26 -21.99
002106.SZ 萊寶高科 13.90 -0.07 8.17 5,406.10 38.23 0.18 489.69
有色金屬 再生鋁市場(chǎng)廣闊 《“十二五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》的出臺(tái)，將推動(dòng)有色金屬的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，這一傳統(tǒng)行業(yè)將迎來(lái)巨大的機(jī)遇。
目前，我國(guó)能源消費(fèi)迅猛增長(zhǎng)，供求形成尖銳的矛盾，水資源也極為短缺，一方面要從原生資源的開(kāi)采和生產(chǎn)中千方百計(jì)節(jié)能降耗，另一方面建設(shè)金屬循環(huán)經(jīng)濟(jì)從根本上改變能耗、水耗結(jié)構(gòu)已成為解決能耗、水耗的重要途徑。
分析人士指出，再生金屬循環(huán)利用，對(duì)解決資源供給，大幅度節(jié)能、節(jié)水，大幅度減輕環(huán)境負(fù)荷，發(fā)揮人力資源優(yōu)勢(shì)治理，已逐步被社會(huì)各方面認(rèn)知。
目前怡球資源是我國(guó)再生鋁行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司利用回收的鋁廢料，生產(chǎn)出符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的高品質(zhì)再生鋁合金產(chǎn)品，目前擁有32萬(wàn)噸/年的再生鋁生產(chǎn)能力。
目前全球再生鋁占整體比例達(dá)到三分之一，而我國(guó)再生鋁產(chǎn)量?jī)H占19.7%，遠(yuǎn)低于世界平均水平。且與原生鋁相比，再生鋁的能耗也僅相當(dāng)于原生鋁生產(chǎn)流程的5%。
海通證券表示，首次給予公司“增持”評(píng)級(jí)。公司現(xiàn)有鋁合金錠產(chǎn)能32.00萬(wàn)噸/年（母公司怡球資源26.90萬(wàn)噸/年），馬來(lái)西亞怡球以自有資金擴(kuò)建產(chǎn)能預(yù)計(jì)2013年初達(dá)到12.60萬(wàn)噸/年，IPO募投項(xiàng)目27.36萬(wàn)噸/年建成投產(chǎn)后，公司總產(chǎn)能將達(dá)到66.86萬(wàn)噸/年，增長(zhǎng)108.94%。預(yù)測(cè)2012年至2014年，公司每股收益分別為0.33元、0.46元和0.59元。作為唯一的一家再生鋁上市公司，給予11.04元的目標(biāo)價(jià)，對(duì)應(yīng)2013年市盈率24倍。
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